看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容(gè)月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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