今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发(fā)了全(quán)行业所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来(lái)业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的(d家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内e)积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ā家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内n)积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的调整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科(kē)技(jì)、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科(kē)、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内p>

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度(dù)的净值(zhí)涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)5只基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收(shōu)益(yì)，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示(shì)出(chū)一种积(jī)极的(de)态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国(guó)民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济(jì)复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业(yè)及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)对部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价出现了(le)较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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